中国银河：金石资源（603505）-行业困境中Q3业绩创新高凸显公司实力与成长潜力，维持“推荐”评级

金石资源(603505)1．事件公司发布2020年三季报，公司2020年前三季度实现营业收入5.59亿元，同比增长2.86%；实现归属于上市公司股东净利润1.68亿元，同比增长1.11%；实现每股收益0.71元，同比增长2.90%。公司2020Q3单季度实现营业收入2.35亿元，同比增长26.65%；实现归属于上市公司股东净利润0.77亿元，同比增长40.46%2．我们的分析与判断（一）萤石价格反弹，产销放量助公司Q3业绩改善受疫情影响，萤石下游氟化工等行业开工率遭到冲击，致使萤石需求下行，价格下跌。根据百川盈孚统计，2020年国内华东市场酸级萤石精粉均价达到2769.43元/吨（含税），较去年同期同比下跌5.45%。但在国内疫情获得有效控制后，萤石下游汽车、空调、冶金等终端需求开始释放，萤石价格逐步反弹。2020Q3国内华东市场酸级萤石精粉均价反弹至2638.86元/吨（含税），环比上涨2.89%。此外，国内疫情控制后公司矿山选矿厂与采矿厂开始恢复正常的生产与销售节奏，随着紫晶矿业、内蒙古翔振矿业与庄村矿业的稳定产出，公司萤石产销量逐步释放，尤其是更毛利率的高品位萤石块矿的放量，提升