国海证券：顾家家居（603816）-2023H1业绩点评：盈利能力持续修复，一体化整家战略升级

顾家家居(603816)事件：8月30日，顾家家居发布2023年中报：2023H1，公司实现营业收入88.78亿元/同比-1.53%，归母净利润9.24亿元/同比+3.67%，扣非归母净利润8.38亿元/同比+7.27%。其中2023Q2，公司实现营业收入49.24亿元/同比+10.02%，归母净利润5.23亿元/同比+16.94%，扣非归母净利润4.97亿元/同比+24.69%。投资要点：同期玺堡收入及汇兑收益垫高基数，剔除后收入业绩增速实现更高增长。2022H1，玺堡并表收入2.22亿元，剔除同期玺堡收入影响后，2023H1营业收入同比增长约1%。2023H1公司汇兑收益0.64亿元（同期为1.15亿元），剔除汇兑收益影响后，归母净利润同比增长更快。床类产品及定制家具增长较快。2023H1公司沙发/床类/集成/定制/信息技术服务分别实现营业收入43.25/19.16/15.35/3.93亿元，同比-8.13/+11.19/+5.22/+10.95/+1.81%，占营业收入的比重分别为49.8/22.05/17.67/4.53/4.82%，同比-3.92/+2.40/+1.03/+0