华安证券：移远通信（603236）-Q3业绩稳中有进，全年有望厚积薄发

移远通信(603236)主要观点：Q3业绩稳中有进，全年有望厚积薄发29日晚公司发布三季报，显示前三季度实现营收42.08亿元，同比增加47.40%，实现归母净利润1.25亿元，同比增加33.84%，扣非后归母净利润同比增加12.02%；特别地，Q3实现归母净利润0.55亿元，同比增加264.54%，扣非后归母净利润同比增加329.34%。公司短期注重份额提升同时，盈利能力逐步显现，Q3业绩稳中有进，符合预期。无线通信模组高成长，智能网联加速渗透，行业红利远未释放万物互联时代模组行业维持高成长，物联网纳入新基建、云经济的崛起、行业格局东进西退等因素持续催化。无线通信模组目前仍处于智能网联渗透的初期，5G时代中国仍有全球最大物联网连接数，模组作为连接感知层和传输层不可或缺的桥梁，将享受连接数带来的数量爆发和智能化带来的单品价值量提升。业绩的释出，短期看费用，长期看毛利公司凭借规模效应的壁垒、销售渠道的优势以及出色的订单响应能力，营收和出货量均已达到全球第一，并有望在5G时代继续保持龙头地位。往后看，公司业绩的释出或受益成本端的控制，短期看，研发费用相对刚性，管理和销售费用Q3同比下降31