开源证券：安克创新（300866）-公司信息更新报告：Q3业绩提速，看好Q4海外消费旺季带来业绩弹性

安克创新(300866)无线音频、智能创新类产品推动Q3业绩提速，维持“买入”评级受益于无线音频、智能创新类产品销售增长，公司2020年前三季度实现收入60.19亿元（+32.45%），归母净利润5.33亿元（+15.68%），2020Q3实现收入24.91亿元（+45.57%），归母净利润2.56亿元（+24.91%）。Q3单季收入、净利润环比提升25.11%、85.51%。考虑Q4海外“黑五”、圣诞节等传统购物节来临，公司盈利有望提速，上调盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润9.15/12.42/16.51亿元（原值8.37/10.19/12.57亿元），对应EPS为2.25/3.06/4.06元（原值2.06/2.51/3.09元），当前股价对应PE为68/50/38倍，维持“买入”评级。盈利能力有所提升，受旺季备货影响存货有所增加公司前三季度销售毛利率为44.71%，较2019年末有所下滑，主要系新收入准则影响下，亚马逊FBA物流费、客户终端配送费从“销售费用”科目计入“营业成本”。根据招股书，我们分别将2017-2019年营业成本调增4.52、5.26、5.85亿