华安证券：兆易创新（603986）-三季度业绩符合预期，下游需求持续旺盛

兆易创新(603986)事件：公司披露三季报，前三季度公司实现营业收入31.74亿元，同比增长44.02%；归属于上市公司股东的净利润6.73亿元，同比增长49.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.76亿元，同比增长45.77%。主要观点：Q3需求旺盛助力营收净利创新高，净利率维持高位公司Q3实现营业收入15.16亿元（前高2019Q3为10.02亿元），同比增长51.35%；归母净利润3.10亿元（前高2019Q3为2.62亿元），同比增长18.12%；毛利率维持在40.77%，与Q2相当的水平，净利率20.43%略有下滑。得益于由于消费类、计算机等市场需求的同比增加以及新产品的量产销售，Q3经营业绩达到了较高的增长。我们持续看好公司拓宽产品应用与业务范围，不断推动技术创新与产品结构优化，适应科技时代下的技术需求。三驾马车助力业绩持续成长，顺应科技趋势公司主攻中小容量NORFlash，2019年全球市占率第三，充分受益新增市场红利，并从消费领域走向工业与汽车领域。公司也推出24nm工艺节点的4GbSPINANDFlash等新产品满足市场需求。公司MCU市场份额位列