开源证券：思瑞浦（688536）-公司信息更新报告：华为抢单效应持续，2020Q3业绩高速增长

思瑞浦(688536)华为抢单效应明显，2020Q3营收持续高速增长2020年10月28日，公司发布第三季度报告，2020Q3公司营业收入为4.55亿元、同比增长145.17%，其中第三季度营业收入为1.53亿元、同比增长72.69%。2020Q3公司归母净利润为1.63亿元、同比增长285.22%，且扣非归母净利润同比增速高达319.76%。我们维持盈利预测不变，预计公司2020-2022年归母净利润为1.68/2.00/2.62亿元，对应EPS为2.10/2.49/3.27元，当前股价对应PE为135/114/87倍，维持“买入”评级。A股唯一高速ADC/DAC放量标的，技术实力奠定发展潜力在模拟芯片赛道中，信号链芯片的研发难度高于电源链芯片，且ADC/DAC是信号链芯片最为核心的品类，进一步，当信号精度水准达到16位后，对ADC/DAC性能的核心追求为传输速度的提升，因此，高速ADC/DAC的研发实力对于我国模拟芯片的国产化替代至关重要。根据三季报所述，2020Q3思瑞浦营业收入的大幅增长源自于信号链中线性产品和转换器产品收入的大幅提升以及电源管理芯片收入的稳步增长，并且，根据回