开源证券：韦尔股份（603501）-公司信息更新报告：第三季度营收同比增长60%，封测产线持续推进

韦尔股份(603501)下游需求迅速回暖，第三季度营收同比增长60.05%2020年10月28日，公司发布第三季度报告，2020Q3公司营业收入为139.69亿元、同比增长48.51%，其中第三季度营业收入为59.26亿元、同比增长60.05%、环比增长40.22%。2020Q3公司归母净利润为17.27亿元、同比增长1177.75%，且扣非归母净利润同比增速高达2471.08%。我们上调盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润为24.38（+2.04）/30.36（+3.47）/39.35（+6.83）亿元，对应EPS为2.82（+0.23）/3.52（+0.41）/4.56（+0.89）元，当前股价对应PE为65/52/40倍，维持“买入”评级。存货水位明显下降，四季度旺季即将来临在数字芯片赛道中，数字芯片厂商往往需要对未来下游需求进行预测以提前备货。受新冠疫情影响，2020H1公司存货金额高达64.45亿元、达到历史新高。然而，随着下游需求的逐步回暖以及手机厂商纷纷推出新机，公司的存货水平快速下降，2020Q3公司存货金额已降至55.94亿元。受益于圣诞节、黑五、双十一等