东方财富证券：共进股份（603118）-2020年三季报点评：营收增速回暖，盈利水平稳定提升

共进股份(603118)【投资要点】公司发布三季报，2020年前三季度实现营收62.4亿元，同比上升3.3%；归母净利润为3亿元，同比上升12.4%；扣非归母净利润为2.5亿元，同比上升0.6%。营收增速回暖，净利润稳步增长。由于国外网络建设需求因疫情原因而增长，同时公司面对疫情反应迅速表现良好为公司争取了大量海外订单，公司营收同比转正，净利润稳步增长。公司Q3单季实现营收23.5亿元，同比上升17.3%；单季度归母净利润为1.2亿元，同比上升25.1%,单季度扣非净利润为1亿元，同比上升19.2%。净利率显著提升，费用控制成效显著。公司第三年季度毛利率为14.73%，同比下降0.88pct；净利率为4.8%，同比上升0.5pct；费用方面，2020年前三季度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为1.8%/2.8%/0.5%/4.1%，YOY分别为-0.5pct/-0.3pct/+0.8pct/-1.1pct；综合来看，公司期间费用率为9.2%（去年同期10.2%），费用控制成效显著。海外网络建设需求旺盛，Wi-Fi6技术推动产品升级。受新冠疫情影响，居家使用网络的时