天风证券：宝信软件（600845）-业绩高成长，IDC+工业互联网驱动持续发展

宝信软件(600845)事件：10月27日晚间，公司发布三季度报告：2020年前三季度，公司实现营收57.04亿元，同比增长26.22%，归母净利润9.68亿元，同比增长59.36%，归母扣非净利润9.31亿元，同比增长57.72%。分季度看，Q3实现营收22.90亿元，同比增长34.46%，归母净利润3.09亿元，同比增长44.05%，归母扣非净利润2.94亿元，同比增长42.90%。点评：毛利率进一步提升，现金流情况优异。公司前三季度毛利率为32.91%，同比增加3.02pct，预计主要因收入结构优化导致。净利率为17.45%，同比增加3.34pct。报告期内，期间费用占比13.69%，同比下降1.49pct，其中销售费用率为1.97%，同比下降0.73pct，管理费用率为12.58%，同比下降0.61pct，财务费用率为-0.86%，同比下降0.16pct，研发费用率为9.64%，同比下降0.25pct。现金流情况优异，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为14.09亿元，同比增长60.91%。数据中心建设持续升温，IDC业务拓展序幕拉开。上海方面，宝之云五期建设规划落地，累计