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中国银河:爱乐达(300696)-专注航空精密制造,未来成长空间打开.pdf |
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爱乐达(300696)核心观点:1.事件公司发布2020年三季报,前三季度实现营收1.85亿元,同比增长91.62%,归母净利润0.89亿元,同比增长99.84%。2.我们的分析与判断(一)Q3业绩大幅增长,公司发展进入快车道年初至今公司营收和归母净利润大幅增长。公司一至三季度单季营收同比涨幅分别为39.79%、53.54%和260.74%,单季归母净利润同比涨幅分别为10.78%、57.48%和2391.54%,表明公司主营航空产品今年开始集中放量,公司发展进入快车道。销售净利率、期间费用率均有所降低。前三季度,公司销售净利率分别为54.08%、50.16%和47.77%,期间费用率分别为13.15%、12.75%和12.29%。销售净利率下降或与公司销售产品结构组成有关,期间费用率下降表明公司运营能力不断提升。(二)专注航空精密制造,行业地位凸显公司长期专注于航空精密制造领域,致力于关重、复杂零件以及小批量智能柔性生产的研发设计。公司成立以来参与了30余个型号涉及上万项产品的研制及生产,积累了丰富的航空精密加工制造经验。在此基础上,公司跟踪行业前沿技术,不断探索产品制造新技术,研究
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