天风证券：尚品宅配（300616）-Q3收入利润实现正增长，盈利能力持续修复

尚品宅配(300616)公司发布三季度报告，前三季度实现收入43.82亿元，同比下降13.36%，其中，Q1/Q2/Q3分别实现收入6.69/15.97/21.15亿元，同比分别增长-47.46%/-14.31%/10.17%，公司前三季度收入增速缓慢，主要由于Q1销售收入受疫情影响显著低于去年同期，二、三季度随着市场回暖，销售逐渐修复。前三季度公司实现归母净利润0.58亿元，同比下降82.78%，其中，Q1/Q2/Q3分别实现-1.56/0.33/1.80亿元，同比-589.26%/-82.35%/5.09%；实现扣非后归母净利润0.25亿元，同比下降91.10%，其中Q1/Q2/Q3分别实现-1.68/0.21/1.72，同比分别降低354.05%/87.50%，增长12.42%。三季度末合约负债12.53亿元，同比增长8%，在手订单充足，四季度及明年订单转化可期。Q3整装业务料增长更为亮眼，公司在手订单充足，订单转化可期。2020年上半年，公司持续发力HOMKOO整装云的市场布局。HOMKOO整装云2020年上半年渠道收入约1.56亿元，同比增长51%，其中第二季度1.19亿元，