开源证券：中国台湾电子行业景气度报告：多板块营收复苏，AI浪潮引领行业开启景气新周期

上游制造：消费电子复苏，AI拉动先进制程及CoWoS需求提升 晶圆代工环节，台积电、联电2024M5营收同比维持增长，台积电2024Q1法说会表示智能手机需求正在逐步复苏、PC需求复苏较慢、人工智能需求强劲、汽车领域全年需求指引有所下调。此外，联电、世界先进指引2024Q2晶圆出货量环比增长。库存方面，消费电子已回归健康水平，工业/车用领域仍需调整。封测环节，日月光、力成2024M5营收同比增长，AI应用对先进封装产能需求的日益旺盛，日月光、力成加速布局CoWoS产能，2024年资本开支创历史新高。 设计：多板块营收复苏，需求复苏带动库存逐步去化 2024M5中国台湾SoC厂商月度营收同比持续增长，我们看好手机新品陆续发布、WiFi7持续渗透、新款AI服务器发布带来的SoC需求增量，下半年SoC板块营收有望延续增长态势；模拟与驱动方面，2024M5多数厂商营收同比增长，需求稳步回暖，库存逐渐去化；2024M5MCU厂商月度营收同比仍持续下降，我们看好下游渠道商与客户库存去化带来的营收修复，下半年营收有望复苏。2024M5存储板块营收表现仍维持较高景气度，多家公司同比提升。目前AI服务器