太平洋证券：艾迪精密（603638）-公司三季报保持高增长，继续受益核心零部件进口替代

艾迪精密(603638)事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现16.08亿，同比增长50.57%，归母净利润4.21亿，同比增长63.30%，扣非净利润4.19亿，同比增长67.52%。公司三季报保持高增长，受益工程机械行业高景气：公司2020Q3单季度实现收入5.13亿元，同比增长458.15%，归母净利润1.27亿元，同比增长66.57%，业绩基本符合市场预期。受益工程机械特别是挖掘机行业高景气，1-9月份挖机销量达到23.56万台，同比增长32%，受益于此，公司核心业务板块破碎锤和液压件实现高增长，特别是行走马达等高端液压件，需求爆发背景下国产替代加速。液压件前装渗透加速，有望继续受益核心零部件进口替代：今年新冠疫情发生以后工程机械行业景气度持续提升，国内旺季需求出现爆发式增长，挖机行业甚至出现部分机型缺货，进口液压件特别是行走马达供应紧张。公司液压件在2018年首次突破主机厂前装市场，进入三一供应体系，2019年实现徐工、柳工、临工、山重、雷沃等国产主机厂小批量供货，抓住此次产品供不应求的机遇加快主机厂渗透，实现高增长。公司后续将继续加大投入液压件生产项目和铸件生产项目，