华西证券：绿地控股（600606）-业绩稳步增长，投资力度加大

绿地控股(600606)事件概述绿地控股发布2020年三季报，公司前三季度实现营收3211.1亿元，同比+9.1%，实现归母净利润120.4亿元，同比+1.9%。业绩稳健增长，盈利水平微降2020Q1-3公司实现营业收入3211.1亿元，同比+9.1%，归母净利润120.4亿元，同比+1.9%，业绩稳健增长。净利润增速低于营收增速主要系投资净收益19.2亿元，同比下降48.4%。公司净资产收益率、毛利率及净利率分别为14.9%、14.1%、5.2%，同比下滑0.38pct、0.24pct、0.13pct，盈利能力略有下降。销售规模降幅收窄，拿地态度趋于积极2020Q1-3公司实现销售金额2179亿元，同比下降7.1%，相较于2020H1降幅收窄20.7pct，随着公司积极开工和推货，全年销售有望稳步恢复。拿地方面，公司累计新增计容建面2415万平方米，对应拿地金额817亿元，拿地金额占销售金额的比例为37.5%，相较于2019年提升10.4pct，投资力度显著加大。杠杆水平略有提升，短期偿债压力加大截至报告期末，公司剔除预收账款后的资产负债率和净负债率分别为53.20%和183.45%