西南证券：新疆众和（600888）-2020年三季报点评：三季度业绩大增，拟配股募资投资高纯铝产品

新疆众和(600888)投资要点事件：公司发布2020年三季报。2020年前三季度公司营收38.93亿元，同比增长11.87%；归母净利润2.4亿元，同比增长85.90%；扣非归母净利润2.34亿元，同比增长234.22%。其中Q3单季度公司营收15.45亿元，同比增长22.94%；归母净利润1.06亿元，同比增长175.21%；扣非归母净利润1.28亿元，同比增长551.35%。业绩大幅增加，电极箔产品放量。1）公司2020年前三季度归母净利润同比增长85.90%主要系①募投项目“年产1500万平方米高性能高压腐蚀箔项目”逐步投产放量，提高了该环节原料自给率，叠加新投生产线的工艺技术相对更先进，电极箔产品收入增加，生产成本降低，毛利率大幅增加。②参股公司天池能源净利润大幅增加，投资收益由去年同期的0.75亿元上升至1.13亿元。③期间费用下降。销售费用由去年同期的0.92亿元下降至0.81亿元；财务费用由去年同期的2.01亿元下降至1.73亿元，主要由于短期借款由去年同期的31.02亿元下降至16.22亿元。公司披露2020年度配股公开发行证券预案，拟配股募资不超12.00亿元。公司