东方证券：鼎龙股份（300054）-28nmCMP抛光垫已获得订单，Q4有望迎来快速增长

鼎龙股份(300054)事件：公司发布三季报。核心观点公司前三季度季度营收12.54亿，yoy+57.5%，归母净利润2.4亿，yoy+36.1%，公司业绩快速增长主要因为：1）北海绩迅收入并表；2）深圳超俊原股东业绩承诺补偿增加了公司净利润。公司前三季度毛利率为32.6%，同比下降4.9pct,其中第三季度毛利率为35.2%，同比增长1.1pct，环比增长2.1pct，公司第三季度盈利能力明显改善。28nmCMP抛光垫已获得订单：公司是国内领先的CMP抛光垫厂商，能提供应用于成熟制程的DH3000/DH3010/DH3002和应用于先进制程的DH3201/DH3410产品，并不断在丰富自己的产品。公司28nmCMP抛光垫全制程测试进展顺利，部分制程已获得订单，公司CMP抛光垫业务有望在Q4迎来快速增长。先进制程（≤14nm）产品研发快速推进，针对先进制程领域开发的DH5XXX系列产品已成功进入客户验证阶段。需求端，国内晶圆厂包括长江存储、武汉新芯、中芯国际、合肥长鑫等产能快速释放，抛光垫需求旺盛，而且半导体产业链国产化需求紧迫，公司CMP抛光垫业务前景十分广阔，有望成为公司未来主要的