国信证券：人工智能行业专题：AI产业链分析与展望

AI产业基础脉络：大模型、算力、应用，螺旋式促进AI三元素（大模型、算力、应用）呈螺旋式促进关系。AI三元素不停“模型更新-算力芯片迭代，单位tokens成本降低-应用增加”循环往复，当三者中有一个要素喷发，就是强刺激期；三者同时没有更新，就会进入停滞期，等待下次爆发。大模型的迭代会刺激新应用的爆发；算力芯片迭代进步促进大模型涌现智慧，缩短训练周期，成本降低也有利于应用数量的增长；应用的爆发反向刺激底层技术的加速迭代，需求更多算力支撑。大模型之星：OpenAI是2023年领先的大模型厂商OpenAI是2023年领先的大模型厂商。OpenAI目前包含两大类产品：1）B端客户调用GPT大模型API；2）C端个人直接使用ChatGPT。OpenAI5月份进行战略调整：未来2-3年以B端企业调用服务为主。我们认为OpenAI下一代大模型将谨慎增加参数量，预计采用MOE+Transformer架构，走多模态混合路线。未来产业方向：多模态大模型+赋能机器人多模态大模型是未来发展趋势。多模态模型是指将不同类型的数据（例如图像、文字、视频、语音等）结合起来进行分析处理的模型，其通过不同数据类型的相互关