开源证券：中科曙光（603019）-公司3季报点评报告：业绩符合预期，信创领军地位不断夯实

中科曙光(603019)我们高度看好公司核心技术实力和国之重器地位，维持“买入”评级公司作为中国超算领军企业，积极布局核心芯片，我们高度看好公司核心技术实力和国之重器地位。我们维持预测公司2020-2022年归母净利润为8.38、11.34、15.25亿元，EPS为0.64、0.87、1.17元/股，当前股价对应2020-2022年PE为59、44、32倍，考虑公司在国产芯片领域的稀缺性和领先地位，维持“买入”评级。业绩符合预期，毛利率持续提升公司发布2020年三季报，实现营业收入59.57亿元，同比下滑12.15%；归母净利润3.24亿元，同比增长29.79%。其中，Q3单季度收入为19.69亿元，同比下滑9.46%；归母净利润为7340.97万元，同比增长59.29%；扣非归母净利润为815.94万元，同比下滑14.74%。Q3单季度经营活动净现金流为12.59亿元，同比增长42.85%，较前两个季度明显改善。前三季度公司毛利率为21.48%，同比提升3.62个百分点，我们判断主要由于公司高性能计算机产品毛利率提升所致。海光芯片持续突破，有望充分受益信创产业大势海光芯片作为国产CP