万联证券：光线传媒（300251）-三季报点评报告：Q4有望大幅回暖，《姜子牙》再验证动画龙头工业化实力

光线传媒(300251)事件:公司发布20Q3报告，受上半年疫情影响电影收入大幅减少所致，前三季度实现营业收入4.81亿元（YoY-80.46%），归母净利润0.64亿元（YoY-94.26%），扣非归母净利润0.16亿元（YoY-98.49%）。投资要点:疫情影响20H1表现，Q3影院复工后有所回暖：分季度来看，前三季度营收分别为2.26/0.33/2.22亿元，Q3营收YoY-82.82%，QoQ+573.85%；归母净利润分别为0.29/-0.09/0.43亿元，Q3业绩贡献主要来自参投影片《八佰》、参投+独家发行影片《荞麦疯长》。《姜子牙》上映表现印证“封神IP”号召力，票房大卖预计在Q4得以体现：公司备受瞩目的动画电影《姜子牙》上线国庆档，依托《哪吒之魔童降世》的高口碑，影片创下多个记录——上映首日16小时票房突破4亿元，刷新中国电影市场动画电影单日票房纪录，2020年单片单日票房纪录。根据猫眼专业版截至10月26日晚票房累计15.67亿元，仅次于《哪吒》位列国产动画电影票房第二位。延续市场热情，发行方华夏影业于10月23日宣布延长影片放映一个月至12月2日，预计该片最终票房