开源证券：宝信软件（600845）-公司信息更新报告：业绩持续增长，IDC+软件业务的景气度持续

宝信软件(600845)事件公司发布2020第三季度报告，2020年前三个季度公司实现营收57.04亿元，同增26.22%，实现归母净利润9.68亿元，同增59.36%。公司2020第三季度实现营收22.90亿元，同增34.46%，实现归母净利润3.09亿元，同增44.05%。收入结构持续优化，软件开发及宝之云上架数量增长是业绩提升主要原因公司一方面受益于下游产业信息化改革，软件开发及工程服务收入持续增加，另一方面致力于新一代信息基础设施业务，公司宝之云IDC四期项目上架机柜数量较2019年同期增长。从公司20年前三季度业绩增速看，公司战略清楚，业绩确定性强。因此，维持盈利预测不变，即公司2020-2022年的归母净利润为12.10、15.43、19.45亿元，当前股价对应的PE分别为60、47和37倍，对比可比公司数据港、奥飞数据2020年wind一致PE为119、47倍，公司估值属行业中间位置，考虑公司未来业务的成长性和一线IDC机柜的稀缺性，维持“买入”评级。IDC项目拓展加速，全国化布局有望开启盈利通道现有IDC项目上架率100%左右，后续城市拓展市场张力强：公司凭借资金、土地