信达证券：三人行（605168）-新老客同时发力驱动业绩高速增长

三人行(605168)事件：公司发布2020年三季度业绩报告，公司在2020年前三季度实现营收18.37亿元，同比增长66.4%，实现归母净利润1.83亿元，同比增长121.77%，经营现金流净额（CFO）为净流出3.17亿元，EPS为3.07元/股，同比增长93.08%。点评：2020Q3业绩翻倍增长，新增汽车互联网新客。公司在2020年前三季度实现营收18.37亿元，同比增长66.4%，实现归母净利润1.83亿元，同比增长121.77%，业绩翻倍增长一方面系伊利、中国移动等核心客户在互联网媒体的广告投放金额大幅提升。2020年新冠疫情对广告营销行业产生了深远的影响，客户更加偏向于转化率高的互联网媒体传播形式，公司持续提升创意和品牌策划能力，准确把握媒体格局的变化形势和最新的市场营销热点，为客户提供更有效的品牌曝光和产品营销内容投放。伊利、中国移动等核心客户通过公司在字节跳动、腾讯、新浪微博等互联网媒体的投放金额大幅提升，推动公司营业收入和利润规模快速增长。另一方面，公司凭借大客户服务经验，大力拓展汽车互联网等行业的头部客户，新增一汽大众、一汽奔腾、快手等客户为公司带来增量收入。盈利