财信证券：佩蒂股份（300673）-品类丰富+旺季来临，看好全年业绩表现

佩蒂股份(300673)投资要点：事件：公司披露2020年前三季度业绩报告。前三季度，公司实现营业收入9.72亿元，同比增长38.97%，实现归母净利润0.83亿元，同比增长166.76%。其中，第三季度，公司实现营业收入3.90亿元，同比增长30.42%，环比增长14.60%，实现归母净利润0.40亿元，同比增长385.43%，环比增长26.04%。海外订单和国内销售增长，助推公司业绩持续改善。前三季度，在海外市场保持稳定增长的情况下，公司加大国内市场开拓力度，国内销售收入快速增长，拉动公司营收高速增长。毛利率方面，受益于鸡肉等原材料价格下降以及产品结构优化，2020Q3毛利率同比提升8.01pct至30.01%，环比提升1pct。费用率方面，受国内市场开拓费用增加影响，公司销售费用率提升0.11pct至5.92%；由于股权激励费用减少，管理费用同比下降4.74pct至5.55%；受人民币升值和利息费用影响，财务费用率同比增加4.11pct至3.97%。总体而言，公司盈利能力有所提升。品类丰富+旺季来临，看好全年业绩表现。截止报告期末，受国内销售增加影响，公司预收款项较年初增长95.