万联证券：万华化学（600309）-点评报告：Q3业绩单季环比大增，预计Q4维持改善

万华化学(600309)事件:2020年10月22日晚公司公布2020年三季报：2020前三季度公司实现营收492.31亿，同比上涨1.43%;实现归母净利润53.49亿元，同比下降32.28%;Eps为1.70，同比下滑32.54%投资要点:主营产品价量齐升，Q3单季度业绩创新高：2020前三季度公司实现营收492.31亿，同比上涨1.43%;实现归母净利润53.49亿元，同比下降32.28%其中，Q3单季度实现归母净利润25.14亿，同比上涨10.35%，环比Q2大增10.56亿，增长72.4%，业绩符合预期公司业绩环比大幅改善原因在于主营产品价量齐升销量方面，前三季度聚氨酯产品、石化产品、精细化学品及新材料产品销量分别为200.33万吨、439.16吨、38.21吨，环比均出现上升，分别为18.67%、3.70%、20.05%；价格方面，纯MDI、聚合MDI价格自6月以后持续改善，纯MDI、聚合MDI9月价格分别为1.8万元/吨、1.7万元/吨，较6月分别上涨9.1%、17.2%且同期相比下跌12.69%；石化产品方面，山东PO价格三季度大涨，为13009元/吨，同比上涨50%，