开源证券：中宠股份（002891）-公司信息更新报告：国内市场高速发展，前三季度利润翻倍

中宠股份(002891)国内市场高速发展，公司前三季度利润翻倍中宠股份发布2020年第三季度报告：第三季度公司实现营业收入6.32亿元（+47.59%），归母净利润0.50亿元（+66.51%），前三季度实现营业收入16.20亿元（+33.33%），归母净利润0.91亿元（+108.27%）。公司业务转向国内，销售规模大幅增长，三季度业绩持续高增。未来公司继续国内市场开拓，扩充宠物食品品类及生产能力，持续打造自主品牌，拓宽优化销售渠道。考虑鸡肉价格下行，公司盈利能力增强，我们预计2020-2022年公司归母净利润分别为1.40/1.69/2.30亿元（原有预测为1.25/1.66/2.27亿元），EPS分别为0.79/0.94/1.29元（以最新股本全面摊薄），当前股价对应PE分别为62.4/51.9/38.0倍，维持“买入”评级。四季度线上购物节发力，宠物食品销售旺季来临国内宠物食品处于萌芽阶段，市场增长空间大，其中45%的宠物食品销售渠道为线上渠道，四季度以淘宝“双11”为主的各电商平台购物节此起彼伏，公司产品进入销售旺季。据魔境市场数据显示，截至10月25日，公司主打品牌ZEAL