天风证券：家用电器2021W31周观点：家电补贴政策简要复盘

本周观点：家电补贴政策简要复盘政策内容简介：1）家电下乡：我国于2007年12月开始实行“家电下乡”试点工作，之后又将“家电下乡”工作推广到全国，最终于2013年1月末按计划退出，期间可分为四个阶段。政策通过直接补贴的方式给予购买者销售价格13%的资金补贴，涉及10个家电品类，通过招标方式选择约40家生产厂商。2）以旧换新：以旧换新政策于2009年6月1日至2010年5月31日，在9省市开始试点，之后推广到全国，于2011年12月31日结束，可分为两个阶段。补贴金额为新家电售价的10%，采用间接补贴，售价直接减免补贴金额、企业领取补贴的方式。除此之外还包括运费补贴和拆解处理补贴。共涉及5个家电品类，各省通过招标方式选择销售企业和回收企业。3）节能惠民：节能惠民政策于2009年5月21日开始，至2013年5月31日终止。政策实施可分为两个阶段，第一阶段面向10类高能效家电进行补贴；第二阶段面向5类家电进行补贴推广。采取间接补贴方式，对高效节能产品生产企业给予补助。市场层面政策效果：1）保有量角度，农村保有量提振效果明显，城镇保有量受政策影响较小。农村方面，三大补贴政策中，以刺激农村消费为