万联证券：隆基股份（601012）-半年报点评报告：中报业绩高增长，龙头地位进一步夯实

隆基股份(601012)事件:公司上半年实现营业收入201.41亿元，同比+42%；实现归母净利润41.16亿元，同比+105%；综合毛利率29.23%，同比+3.01pct。疫情影响下公司仍维持全年组件出货20GW的目标，体现了公司产品强大的市场竞争力。投资要点:硅片出货高增长，盈利能力优异：今年上半年公司实现硅片产量44亿片，同比+54%；对外销量24.69亿片，同比+15%；硅片收入110.18亿元，同比+15%。受疫情影响公司上半年大幅下调硅片报价，5月末M6硅片最低价格达到2.62元/片，较年初-32.44%。通过出色的成本控制能力以及规模化效应，在价格大幅下跌的情况下，公司硅片毛利率达到34.8%，同比增长2.78个百分点。下半年，硅料价格大涨，最高接近10万元/吨，较年初增长超过30%。公司随之提价，目前M6硅片价格回升至3.25元/片，预计公司全年硅片毛利率维持高位，盈利能力出色。组件出货剑指全球第一，M10产品明年投入市场：上半年公司实现组件对外销量6.58GW，同比增长106%，其中海外出货量3.44GW，占总销量的52.28%。公司实现组件收入124.14亿元，同