中原证券：卓胜微（300782）-季报点评：国内平台型射频前端领导者强劲复苏

卓胜微(300782)事件：近日公司发布2023年第三季度报告，2023年公司前三季度实现营收30.74亿元，同比+1.90%；归母净利润8.19亿元，同比-16.85%；扣非归母净利润8.14亿元，同比-17.37%；23Q3单季度公司实现营收14.09亿元，同比+80.22%，环比+47.71%；归母净利润4.52亿元，同比+94.29%，环比+80.92%；扣非归母净利润4.48亿元，同比+95.73%，环比+80.15%。23Q3业绩强劲复苏，净利率环比显著改善。受益于消费电子进入旺季及需求回暖，公司23Q3实现营收同比和环比高速增长，单季度营收创历史新高；由于产品结构变化等因素影响，公司23Q3毛利率环比下降2.66%至46.57%，同比下降7.49%；由于过去一年公司存货水位处于相对较高水平，公司计提大量的存货跌价准备，随着存货水位逐步恢复到正常水平，23Q3公司资产减值损失转回1800万元，同时受到期间费用率下降等因素影响，23Q3净利率环比提升5.84%至32.07%，同比提升2.27%。全球射频前端市场空间广阔，主要被海外厂商占据，未来国产替代空间巨大。射频前端芯片是