万联证券：食品饮料行业跟踪报告：24Q3食饮重仓比例小幅下降，白酒龙头两极分化

投资要点： 食饮重仓比例下行，为近5年历史最低水平，超配比例略有回升：根据2024Q3基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业重仓基金为4015家，环比减少6家；重仓持股总市值为3506.51亿元，环比上升642.42亿元；重仓比例为4.98%，环比下降0.03pcts。相较于历史水平，食饮行业当前重仓比例低于5年均值（7.46%），仍有较大的上升空间。在31个申万一级行业中，食饮重仓比例排名维持第二名。24Q3食品饮料行业重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为12.25%，环比+0.37pcts。行业超配比例为5.42%，环比+0.20pcts，超配比例略有回升但仍处于低位。 分板块：白酒板块重仓比例小幅回升，大众品板块重仓比例基本维稳。其中白酒板块处于超配水平。白酒重仓比例自2020Q4高点后回落，波动下行，24Q3重仓比例为4.60%，环比+0.01pcts；大众品板块：调味发酵品重仓比例在小幅下降后维持在0.05%不变；饮料乳品及非白酒板块重仓比例保持下行趋势，本季度分别环比下降0.03pcts和0.01pcts至0.14%和0.08%；休闲食品和食品加工在维持一段时间