中航证券：思科瑞（688053）-2022年年报点评：业务领域横纵双向延伸，产能扩张保障未来业绩增长

思科瑞(688053)事件公司4月9日公告，2022年实现营收（2.43亿元，+9.35%），归母净利润（0.97亿元,+0.38%）,毛利率（68.16%,-6.48pcts),净利率（40.12%,-3.59厘).专注军用电子元器件可靠性检测，保障武器装备安全公司以军用电子元器件可靠性检测为主营业务，检测范围包括集成电路、分立器件以及电阻、电容、电感元件等主要应用于机载、车载、舰载、箭载、弹载等军用电子系统的各类电子元器件，客户涵盖了军工集团下属企业以及为军工企业配套的电子厂商。公司在成都、无锡、西安三地均设立了可靠性检测服务基地，围绕我国军工装备研制生产重地西南、华东、西北区域形成了快速响应客户需求、及时开展业务的市场布局。产能扩充导致成本大幅增加，Q4拖累业绩增速放缓公司2022年营业收入（2.43亿元，+9.35%）和归母净利润（0.97亿元，+0.38%）均小幅提升，但增速明显放缓。营收增加主要系市场开拓带动业务量的增加；归母净利润增速远低于营收增速，主要系为提高产能，公司2022年新增检测设备200余台，同时增加检测、研发等员工数量，对应折旧、房租、人工成本增加，进而导致