国联证券：食品饮料行业周报：行业加速消化情绪，布局业绩优异标的

本周市场表现：本周食品饮料板块指数下跌5.20%，在申万一级子行业排名不理想，跑输沪深300指数4.44%，PE-TTM为32.83。子行业全部下跌，肉制品（-2.00%）、软饮料（-2.43%）、其他酒类（-2.75%）跌幅靠前。个股方面，好想你（10.66%）、皇台酒业（5.85%）、中葡股份（2.70%）、西部创业（2.10%）、通葡股份（1.73%）分列涨幅前五。糖酒会调研反馈本次糖酒会参展与观展人数规模远超近三年水平，但会展人员表示未达19年盛况。招商情况基本符合前期“雷声大雨点小”的判断，经销商们虽然到场观展，但整体签单意愿较弱。我们认为主要系，1）经销商端去年整体受伤低迷，资金和信心不足；2）库存水平不低，尤其次高端；3）新品吸引力不足；4）随着量减趋势逐渐成为共识，难以对未来做出判断，减弱签约意愿。展会上光瓶酒/简装酒声量较大，比如洋河、古井、高沟（今世缘）、光良、老窖等均以不同方式强调光瓶酒，从“低端廉价”到“好物优价”，光瓶酒具备广阔成长空间。新品方面，今世缘六开和高沟标样、洋河大曲系列热度较高，金种子头号种子及馥合香（焕新首次亮相）也引起热点。投资观点12月-2月