开源证券：凯德石英（835179）-北交所信息更新：瞄准12英寸高端石英制品领域深耕深造，2023年募投项目预期顺利投产

凯德石英(835179)2022年半导体领域业务创收1.50亿元（+19%），带动归母净利润增长35%凯德石英主营石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品，广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。与上、下游企业建立了长期稳固的合作关系，原材料供应商包括石英股份、迈图、贺利氏等，客户主要有北方华创、华微电子、捷佳伟创等。2022年在北交所成功上市，全年营收1.82亿元（+9.41%）、归母净利润5,392.55万元（+35%），其中半导体领域业务创收1.50亿元（+19%）。我们维持2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.65/0.86/1.09亿元，对应EPS分别为0.86/1.14/1.45元/股，对应当前股价的PE分别为22.9/17.2/13.6倍，看好公司新厂房达产后带来的业务增量和高端产品放量带来的高盈利，维持“买入”评级。半导体石英国产需求迫切，公司持续在12英寸高端石英制品领域深耕深造我国石英制品工业起步晚，半导体用高端石英材料国产化率低，国产化需求迫切。公司目前主要产品为6英寸及以下