天风证券：博士眼镜（300622）-完善渠道布局，优化产品结构

博士眼镜(300622) 公司发布23年年报及24一季报 24Q1收入3.0亿，同减4.5%；归母净利润0.25亿，同减32.9%；扣非归母净利润0.23亿，同减35.1%；毛利率59.0%，同减0.5pct。毛利率小幅下滑主要系毛利率相对较低的线上业务占比提升。 24Q1公司在抖音本地生活平台实现累计转化门店核销收入1439.65万，同减54.6%；抖音作为电商平台，上线初期增长强劲，产品销量快速增长，目前增长速度已经趋于回落，但仍保持在稳健状态。 24Q1公司剔除抖音本地生活业务后营收2.8亿，同比增长1.3%，业务保持稳定。 23A公司收入11.8亿，同增22.2%；归母1.3亿，同增68.9%；扣非归母净利润1.2亿，同增82.9%；毛利率63.1%，同增1.2pct； 23Q4收入2.7亿，同增17.0%；归母净利润0.3亿，同增11.6%；扣非归母净利润0.23亿，同增2.3%；毛利率70.60%，同增1.8pct。 公司2023年拟派发现金红利1.05亿元（含税），分红率81.7%；23A分产品看，光学眼镜及验配服务收入7.92亿元，同增20.91%，毛利率71.0%，同