平安证券：大金重工（002487）-海风管桩出口放量，奠定欧洲主流供应商地位

大金重工(002487) 事项： 公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营收43.25亿元，同比减少15.30%，归母净利润4.25亿元，同比减少5.58%，扣非后净利润3.68亿元，同比减少11.83%；EPS0.67元，拟每10股派发现金红利1.82元；2024年一季度实现营收4.63亿元，同比减少45.83%，归母净利润0.53亿元，同比减少29.12%。 平安观点： 2023年各业务板块分化，海工出口业务崛起。2023年公司收入规模一定程度下滑，利润规模整体平稳，各业务板块呈现较明显的分化。2023年，公司阜新250MW风电场投运，新增约1.3亿收入和1.1亿利润。蓬莱大金管桩出口规模明显增加，海外海工发运量近10万吨，销量同比提升超过4000%，收入同比提升超过4300%，且毛利率明显高于公司其他制造类产品；但由于某海外项目设计方案变更、项目所在地天气因素及特殊不可抗力导致项目执行时间延长，项目结算金额有所减少，影响净利润约9100万元，导致蓬莱大金2023年整体的利润贡献增长不明显。2023年国内塔筒管桩业务整体处于战略收缩态势，公司阜新、兴安盟、张家口等