平安证券：碳中和系列报告：碳市场参与者众多，新市场带来新机遇

全国碳交易市场正式启动：2021年7月7日，国务院常务会议审议决定在7月择机启动全国碳排放权交易市场，开展上线交易；会议提出，下一步还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。全国碳排放权交易于7月16日开市，电力行业成为市场先行军。欧盟电力行业碳排放权交易促进电力转型：电力行业是欧盟碳排放交易体系中排放量最大的行业。电力企业倾向于通过调节售电价格，将碳成本向电力系统下游传递，并加速电业企业向清洁能源转型。德国作为欧盟最大的经济体和最大的煤炭消费国，2000年煤电占比51.5%，到2019年占比下降到28.2%。碳金融市场的参与者可以分为三大类：包括供给者、最终使用者和中介机构等。参与者涉及到电力企业、减排项目开发者、咨询机构及金融机构等。电力企业在EUETS中扮演多重身份：电力企业在项目技术方面具有特长，欧盟电厂在EUETS中既参与一级市场联合履行（JI）项目、清洁发展机制（CDM）项目开发工作，同时设立碳资产子公司在二级市场充当中间商利用其自营交易进行碳项目开发进行配额的卖出操作，也是交易体系配额的最终使用者。采用多种金融衍生工具以降低减排成本。金融机构促进了碳金融