首创证券：国防军工行业简评报告：基金持仓环比上升，业绩驱动迎最佳中报季

核心观点基金持仓环比上升，业绩驱动迎最佳中报季。公募基金二季度持仓情况公布，军工行业持仓规模环比增加26.72%，持仓比例3.85%，超配0.79%，在28个行业中位列第七，排名上升1位。主流投资机构对军工下半年稳定业绩、高性价比十分看好，持仓示范效应明显。本周超10家上市公司股价创历史新高，如紫光国微、振华科技、宏达电子、火炬电子、抚顺特钢、钢研高纳等，多数为材料及电子等中上游公司，表明产业链正在逐渐传导阶梯式落地兑现。多家上游公司受益于装备型号放量、国产化替代、民参军政策大力支持等多重原因，“量价齐升”具备高弹性高增长特点，在去年中报业绩亮眼的前提下有望迎来最佳中报季，支撑板块整体向上。军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为