天风证券：东宏股份（603856）-营收稳步增长，看好公司氢能管道先发优势

东宏股份(603856)23H1业绩实现稳健增长，看好公司中长期增长潜力23H1公司实现营收15.45亿，同比+10.1%，归母净利润为1.43亿，同比+10.4%，扣非净利润为1.37亿，同比+11.1%；Q2单季度公司实现营收9.03亿，同比+1.05%，归母净利润为0.95亿，同比+10.22%，扣非净利润为0.91亿，同比+12.9%。公司目前正在为国家重点调水工程引汉济渭项目交付3448mm大口径钢塑复合管道共计8.19亿元；与中国二冶签订20亿元管道采购框架协议，公司在基建管道领域有望不断提升市占率。成本端压力缓释，防腐管与PVC管持续放量23H1PE/钢丝/防腐/保温/PVC管件销售收入分别为1.72/1.72/7.8/0.76/0.61亿元，分别同比-14%/-8%/+64%/-59%/+70%，5类管件销量分别为1.5/1.2/11.6/1.2/0.66万吨，同比-5%/-7%/+79%/-49%/+53%，防腐管和PVC管销量保持较高增速增长。5类产品均价分别同比-9%/-2%/-8%/-19%/+11%，主要受益于成本端压力有所缓释，聚乙烯/聚氯乙烯/钢丝/钢管钢