浙商证券：教育行业点评：双减落地，学科课外培训行业面临业务转型

事件双减政策落地，7月24日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，对校外学科类培训机构网点设立、授课时间、定价、融资、广告等多方面进行了限制，强调校外培训机构的民生属性，与此前市场的悲观预期基本一致，预计学科类校外培训机构将开始产品与商业模式的调整，相关已上市公司学科类资产有需剥离的风险。要点整顿力度空前，预计监管强度长期保持高压《意见》指出，各省（自治区、直辖市）党委和政府要把“双减”工作作为重大民生工程，将“双减”工作成效纳入县域和学校义务教育质量评价，把学生参加课后服务、校外培训及培训费用支出减少等情况作为重要评价内容，可见此轮整顿政治高度凸显。《意见》要求学生的校内校外负担、家长的教育支出负担应在“1年内有效减轻、3年内成效显著”，同时，由于教育成本为生育率的重要影响因素之一，我们认为该轮整治为提升生育率的配套政策之一，因此整顿工作将作用在相当长的时间维度，预计监管层面长期保持高压。禁止义务教育阶段寒暑假、节假日、休息日进行学科类培训，续班体系受到打击《意见》规定义务教育阶段校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及