中原证券：食品饮料行业月报：跌势趋缓，估值新低，市场向基本面回归

投资要点： 2024年8月，食品饮料板块下跌1.3%，延续上月跌势，但跌势趋缓。2024年1至8月，食品饮料板块累计下跌15.06%，除软饮料外，其它各子板块悉数下跌：预加工食品、休闲食品和保健品分别下跌了28.04%、27.53和23.9%，白酒和调味品分别下跌了16.57%和7.44%；相对抗跌的子板块是啤酒和调味品，期间分别下跌了5.49%和7.44%。1至8月，沪深300累计下跌3.06%，食品饮料板块跑输大盘。 食品饮料板块的估值进一步下沉。截至2024年8月31日，板块的静态市盈率为13.02倍——较2020年高点下降了71.47%，估值创下自2014年以来的十年新低。在31个一级行业中，食品饮料板块的估值低于25个行业，仅高于5个行业，板块估值向银行、证券、石油石化和煤炭等周期板块靠拢。 2024年8月，尽管板块延续跌势，但是部分个股仍有较好的表现。上涨的个股中有不少是头部公司，市场出现向基本面回归的迹象。根据IFIND的数据，在127个上市公司中，录得上涨的个股有34个，个股的上涨比例为26.77%。 2024年以来，食品饮料制造业投资增速持续提振。2024年1至8月，