太平洋证券：公用事业行业周报：大力发展循环经济是实现碳达峰、碳中和的重要途径

环保行业一周行情及估值：上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅-0.10%，相对沪深300指数涨幅0.01%，其中久吾高科、华控赛格、三达膜涨幅分别为14.95%、14.50%、13.05%,表现较好；而先河环保、富春环保、玉禾田涨幅分别为-6.99%、-7.61%、-9.86%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的62%，目前PB（LF）1.8倍，为历史均值3.5倍的52%。行业观点及投资策略：国家发展改革委环资司副司长在解读《“十四五”循环经济发展规划》时，明确表示大力发展循环经济是实现碳达峰、碳中和的重要途径。大力发展循环经济可以有效减少产品的加工和制造过程，延长材料和产品的生命周期，减少由于原材料开采、材料初加工、产品废弃处理处置等环节所造成的能源资源消耗，从而减少二氧化碳排放。例如，以废钢为原料相比以铁矿石为原料炼钢，生产1吨钢可以减少约1.6吨二氧化碳排放，我国2020年废钢利用量约2.6亿吨，仅此一项就可以减少二氧化碳排放量约4.16亿吨。据有关专家测算，每回收利用1吨废旧物资，平均可节约矿产资源4.12吨左右，节约能源1.4吨标准煤左右，减少二氧化碳排放3