民生证券：奥飞数据（300738）-2024年三季报点评：收入加速增长，规模落地后看好利润释放

奥飞数据(300738) 奥飞数据发布2024三季度度业绩。1~3Q24公司实现营业收入15.8亿元，同比增长52.2%；归母净利润1.1亿元，同比下滑13.6%。单季度看，3Q24实现收入5.2亿元，同比增长39.9%；归母净利润0.3亿元，同比下滑38.5%，环比增长19.9%。 盈利能力增强，看好全年稳步提升。3Q24，公司毛利率28.8%，较上年同期提升1.3pct。费用端看，公司3Q24销售、管理、研发费用率分别为1.4%/3.3%/4.0%，其中管理及研发费用率同比提升0.2/1.8pct，主要由于公司对于业务进行扩张与加大研发投入。我们认为未来随着公司数据中心上架率逐步提升，公司盈利能力也有望进一步好转。 夯实算力底座，助力新质生产力全面发展。公司大力推进五大自建数据中心项目的建设，高标准设计快速应对客户的高算力需求变化。1H24，廊坊固安数据中心新一期项目实现交付。预计下半年广州南沙和廊坊固安数据中心将各交付一期项目、天津武清数据中心交付首期项目。《北京市算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》提出，面向人工智能产业发展的智能算力需求，京津冀蒙算力一体化协同发