国金证券：电力设备与新能源行业研究：平价时代光伏装机预测新逻辑，玻璃、储能政策落地

新能源：平价时代光伏需求向上弹性大，瓶颈供给环节决定总需求；光伏玻璃扩产管理、储能框架政策正式稿落地；维持光伏板块整体推荐，继续重点关注涨幅落后且仍存预期差的硅料环节、辅材/设备优质差异化二线公司、2022年供应大概率紧张的胶膜原材料。继上周公布的国内户用装机在高组件价格下保持强劲之后，本周组件/逆变器6月出口继续同环比高增再次验证平价时代的光伏需求韧性，再叠加两部委本周正式引发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，多重基本面利好刺激下，光伏板块本周继续走强，并凭借中长期成长确定性和相对偏低的估值水平，持续吸引全市场资金和机构配置向其集中。近期我们重点提出：光伏发电进入全球平价时代之后，对需求的预测应逐渐向新逻辑转变。在补贴时代，对全球光伏装机量的预测，通常是基于各国的年度装机规划、主要开发商的年度建设计划等信息，自下而上累加获得；而进入全球平价，尤其是部分地区逐步实现光储平价之后，我们认为，由于光伏发电项目具备：1）开发建设周期短；2）项目形式多样（集中/分布/光伏+）；3）收益率对建设成本高度敏感；等特征，其终端需求将具有极强的向上弹性，因此，对中短期的装机量预测应逐步转变为“供