川财证券：制造行业周报：铁锂企业再度扩产，行业景气度持续高涨

周报观点：铁锂企业再度扩产，行业景气度持续高涨7月20日，富临精工宣布投资40亿元扩产25万吨磷酸铁锂正极材料项目，其中一期先行建设6万吨产能。从需求端来看，上半年我国新能源汽车完成销量120.6万辆，同比增长201.5%，新能源销量大幅增长带动锂电池需求增加；从锂电池装机结构来看，上半年磷酸铁锂动力电池共计装车22.2GWh，同比增长368.5，占总装车了42.3%，装车占比较去年同期大幅提升15.2%，终端需求增加以及铁锂占比提升使得磷酸铁锂正极材料景气度持续高涨。供给方面，今年上半年磷酸铁锂正极材料产量累计37.7GWh，占总产量的50.5%，反超三元电池产量；在企业产能规划方面，今年以来，富临精工、德方纳米、湖南裕能等老牌磷酸铁锂正极材料生产厂商均有大规模的扩产计划，除此之外，川发龙蟒、中核钛白等磷化工和钛白粉企业也有跨行布局磷酸铁锂材料的规划，从远期产能扩建来看，目前规划扩产已超100万吨。我们认为，磷酸铁锂电池的安全性和高循环性以及低成本的特性使得其在补贴退坡的当下能够脱颖而出，我们预计未来磷酸铁锂电池在乘用车领域的占比仍有提升空间，有望达到50%左右的水平。建议关注磷酸铁