金元证券：计算机行业：Deepseek重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海

计算机行业春节后走出独立行情，截止2月17日，计算机指数年内跑赢沪深300近20个百分点。 节后Deepseek概念市场热度急剧上升，资金大幅流入相关计算机板块个股，行业市占率一度超越了电子行业，夺得全市场第一。 行业热点重回软件及IT服务业。需注意的是，行业市占率指标已达到10年最高点，部分板块或已处于过热状态。 DeepSeek的创新主要来自MoE和MLA两个技术突破，成功降低了对高端GPU的依赖，成本相对同等大模型出现大幅降低。 DeepSeek推动AI技术的普惠化，端侧小模型或将在未来遍地开花，一体机渐成行业新兴蓝海 维持计算机行业增持的投资评级。重点关注一体机板块的浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓维信息、科大讯飞、中国长城。 风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、AI技术发展不及预期风险、境外对中出台针对性制裁措施的风险、一体机市场过度竞争风险