开源证券：电气设备行业深度报告：锂电PVDF：有预期差的弹性环节，成长刚开始

电池级PVDF供不应求持续，预计本轮价格向上周期将持续至2022年2021年预计国内电池级PVDF需求量约1.67万吨，国外企业供应约1.1-1.2万吨，国内孚诺林和东阳光等作为补充。国内企业需要将普通级的PVDF转产至电池级PVDF，在均聚法的基础上争取突破共聚法。目前海外产能相对稳定，下游需求大幅扩张的背景下未来电池级PVDF国内厂家供货占比将持续提升。R142b是PVDF的核心原材料，新投产R142b的政府核准难度高，R142b价格目前也已显著上涨，购买R142b生产PVDF不具有成本优势，因此具备R142b产能，已有上游布局的东岳集团、联创股份等有望充分受益。锂电级PVDF作为正极粘结剂目前可替代性低锂电级别的PVDF主要用于正极粘结剂和隔膜涂覆。PVDF用作粘结剂时，起到连接正极活性物质、导电剂、集流体的作用，进而降低电极阻抗、减小电池极化。PVDF由于其耐高压能力强、热稳定性好、易于分散的特点，是最常见的正极粘结剂，少量为水系粘结剂。相比水系粘结剂，具有宽电化学窗口的PVDF将更加不可替代。PVDF用于隔膜涂覆时，起到提高耐高温性能、增加电解液保液量、增加高压状态下电池安全