国海证券：陕西煤业（601225）-2023年中报点评报告：产销提升，价格微降，现金充足，分红可期

陕西煤业(601225)事件:8月30日，陕西煤业发布2023年半年度报告：2023年上半年，公司实现营业收入906.6亿元，同比+8.13%，归属于上市公司股东净利润115.8亿元，同比-54.71%，扣非后归属于上市公司股东净利润136.3亿元，同比-9.46%。基本每股收益为1.19元，同比-54.92%。加权平均ROE为10.86%，同比减少14.66个百分点。分季度来看，2023年二季度，公司实现营业收入458.5亿元，环比+2.3%，同比+3.7%；归属于上市公司股东净利润46.7亿元，环比-32.5%，同比-75.8%，扣非后归属于上市公司股东净利润63.6亿元，环比-12.4%，同比-17.6%。投资要点:公司收入增加主要由于产销量增加，利润下滑主要由于煤炭价格下跌和成本提升，以及公允价值变动亏损（主要为公司直接证券投资和通过私募基金投资的亏损）。产销：产销均有明显增长。上半年公司实现商品煤产量8407万吨，同比+10.38%，商品煤销量12860万吨，同比+14.08%，其中自产煤销量8280万吨，同比+10.39%，贸易煤销量4580万吨，同比+21.42%。根据公