山西证券：机械行业月度观点更新202507：关注企业出海趋势以及人形机器人量产元年下硬件投资机会

投资要点： 美国关税政策落地，头部企业加速出海。随着中美之间贸易对抗趋缓，美国对海外主要国家关税税率落地，市场前期交易的国内出海增长逻辑仍将继续，背后是国内工业供应链、工程师队伍等各方面成本、效率优势的支撑，以工具市场为代表的部分产业很难转移至美国本土，同时关税背景下头部企业基于海外产能优势后续份额有望持续提升。建议关注巨星科技（手工具龙头，电动工具加速放量）、常润股份（汽车维修设备和工具平台型企业，利润率改善可期）、宏华数科（数码印花设备龙头，墨水降价加速行业渗透率提升）。 人形机器人量产元年，国产供应链机遇较大。7月11日，中国移动采购 与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目，项目总预算为1.24亿元，人形机器人商业、工业端需求值得期待。另外近期智元机器人取得对上市公司上纬新材控股，宇树机器人正式开启上市辅导流程，主机厂登陆资本市场有望加速行业发展。硬件层面，重点关注执行器（线性、旋转）核心标的中大力德、恒工精密、绿的谐波、斯菱股份、步科股份、恒立液压、双林股份、北特科技、震裕科技、嵘泰股份等；行星滚柱丝杠降本需求下关注磨床