平安证券：源杰科技（688498）-国产光芯片领先企业，持续受益于通信网及算力网建设

源杰科技(688498)平安观点：公司深耕光芯片赛道，立足中低速且持续发力高端。公司成立于2013年，专注于激光器芯片的研发、设计和生产。公司主要产品为2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品，其产品能够将电信号转化为光信号，实现光信号作为载体的信息传输。目前公司产品主要应用于光通信领域，具体应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络、通信骨干网络和工业物联网等。经过多年的稳健发展，公司产品的技术先进性、市场覆盖率和性能稳定性位居行业前列。同时，公司是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系的企业，拥有多条全流程自主可控的生产线。公司业绩快报显示，2022年公司实现收入2.83亿元，同比增长21.89%；实现归母净利润1.00亿元，同比增长5.24%；实现扣非归母净利润0.92亿元，同比增长5.31%。光纤接入市场是主战场，移动通信和数据中心竞争力在提升。2.5G、10G产品依然是公司收入的主要来源。其中与光纤接入、4G/5G都能够应用的10G产品，收入增长迅速，超越公司早期的2.5G产品，成为公司最大的收入来源。2022年上半