东方证券：海康威视（002415）-23年有望逐季改善，重视AI技术落地

海康威视(002415)海康22年营收增长2%至832亿元，归母净利润下滑24%至128亿元。1Q23营收同比下滑2%至162亿元，毛利率处于45.2%的较高水平，毛利润同比增长1%至73.2亿元，较高的研发费用和减值损失造成归母净利润同比下滑21%至18.1亿元。截至目前，公司认为二季度国内增长情况较好，23年有望逐季向上，费用压力也将逐季缓解。EBG成为第一大境内业务：境内主业中，PBG营收受疫情防控影响在22年下滑16%至161亿元，公司认为4Q22是业绩底部。EBG营收在22年基本持平在165亿元，其中能源行业增速较快。SMBG营收受经济环境影响下降7%至125亿元。境外主业营收在22年增长16%至220亿元，发展中国家继续保持不错的增速，未来占比将进一步提升。创新业务保持快速增长：创新业务22年总营收增长23%至151亿元，其中，机器人业务营收增长42%至39.2亿元，汽车电子业务同比增长33%至19.1亿元。研发打造优势：公司22年研发费用增长19%至98.1亿元，占营收比例近12%，研发和技术服务人员约2.8万人。公司着重推进感知、图像、光学等技术的发展，初步打造了从可见