国海证券：金山办公（688111）-科创板公司动态研究：订阅制转型顺利推进，WPS AI变现可期

金山办公(688111)事件:2023年10月25日，金山办公发布2023年三季报：2023Q3，实现营收10.98亿元（YoY+9.40%/QoQ-2.01%）；实现归母净利润2.94亿元（YoY+0.18%）。投资要点:2023Q3营收、净利润与月活设备同比增长2023Q1~Q3，公司实现营收32.70亿元（YoY+16.99%）；实现归母净利润8.93亿元（YoY+9.86%）。其中，2023Q3，实现营收10.98亿元（YoY+9.40%/QoQ-2.01%）；实现归母净利润2.94亿元（YoY+0.18%）。用户量：截至2023年9月末，主要产品月度活跃设备数为5.89亿（YoY+1.90%），WPSOfficePC端2.59亿（YoY+8.82%）。产品体系升级焕新，订阅业务占比快速提升分业务而言：2023Q3，订阅业务（B端、C端）总收入8.98亿元（YoY+28.37%），营收占比达到81.86%（YoY+12.17pct），订阅业务推进顺利。其中，个人订阅营收6.50亿元（YoY+25.64%）。主要系公司升级会员权益体系，个人用户付费转化与客单价不断提升。机构订阅营