德邦证券：食品饮料行业周报：消费需求稳步恢复，关注年报一季报催化行情

投资要点：白酒：春糖反馈分化，短期建议关注年报一季报。本周白酒板块下跌5.69%，主要原因是市场对消费复苏不及预期的担忧。从真实消费反馈看，糖酒会跟平时渠道跟踪情况基本一致，行业整体性亮点不多。去年经销商带着库存进入23年，较大发货量下大部分企业的渠道库存仍不低，后续需求恢复+库存去化下有望得到改善。我们认为，我国30-50岁主力饮酒人群数量未来几年仍会保持平稳，2019-22年行业总产量同比个位数下滑，预计短时间大幅下滑概率不大，且头部酒企产量占比仍然不高，长期看，龙头品牌仍有较大成长空间。23年疫后复苏趋势确定，短期建议关注年报一季报，标的上以个股α为主，当前动销及势能较强的排序靠前，推荐老白干酒、顺鑫农业，此外继续看好高端酒平稳恢复，推荐泸州老窖、五粮液。4月金股【老白干酒】。啤酒：需求复苏带动销量增长，行业高端化逻辑延续。年后啤酒消费逐步回暖，餐饮、夜场等场景改善恢复带动啤酒现饮渠道增长。3月起行业销量进入低基数阶段，场景恢复+低基础高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡。本周燕京啤酒发布2022年业绩快报及2023年一季度业绩预告，2022年公司实现营业收入132.02亿元，同比